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企业长期偿债能力分析中存在的问题

    企业长期偿债能力分析中存在的问题

    产品分类:债务履约能力评级
      服务热线:18124517018
       (1) 资产负债率不能反映企业全年平均偿债水平资产负债率是一个静态指标,反映企业在某一特定时间负债占资产的比重,不能反映企业全年平均偿债水平。
         (2)资产负债率及产权比率等指标都是用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度,该类指标对于企业清算有一定意义,在正常情况下这些指标不是经常用到。
         (2)资产负债率不能反映企业的偿债风险资产负债率不能反映企业的偿债风险。因为:第一,即使借款本金相同,但偿还期限不同, 对现金流动的影响便不一样。第二,如借款是分期偿还,该比率会逐年下降,但每年需支付的利息和本金不变,因此偿债风险并未减少。第三,该比率可能会因资产评估及会计政策的变更而改变,但这并不表示财务风险有所变化。
         (3)资产负债率不能反映企业偿债能力的高低。因为即使资产负债率较高,如果企业有稳定的现金流,也能按期偿还长期债务,而资产负债率较低,如果企业在债务到期时没有足够的现金就不能偿还长期负债,亦即资产负债率与长期偿债能力没有直接的联系。因此,在利用资产负债率评价长期偿债能力时,应考虑企业具体情况,采用多种分析工具和方法,结合资产的结构和周转情况进行综合判断。
         (4)产权比率高低也可以对债权人起到警示作用,但资产负债率指标的缺陷产权比率也同样存在。

         (5)利息保障倍数则是从企业的效益方面来考察其长期偿债能力的,利息保障倍数也有其缺陷,主要表现在:第一、利息保障倍数仅反映企业支付利息的能力,只能体现企业举债经营的基本条件,不能反映偿还债务本金的能力;第二、虽然利息保障倍数考虑了利润因素,但企业的本金和利息并不是用利润本身去支付,而是用现金支付。因此,在使用利息保障倍数评价企业的偿债能力时,还应结合债务本金、债务期限等因素进行综合评价;第三、利息保障倍数未考虑未来现金流量,因此其使用具有一定的局限性。
          (6)现金债务总额比和现金利息保障倍数则从动态角度对偿债能力进行评价,并且考虑了未来的现金流量,从而弥补了上述四个指标的不足。现金债务总额比和现金利息保障倍数既衡量了企业偿还长期债务本金的能力,又考虑了偿还债务利息的能力,是对企业长期偿债能力的全面评价。另外,现金债务总额比和现金利息保障倍数将资产负债表、利润表和现金流量表的相关数据联系在一起,对企业的长期偿债能力进行了动态的、综合的分析。
          (7)现有的偿债能力分析没有将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位置。对于长期性的债务,本金数额巨大,到期一次还本,必须有一个现金流入积累的过程,否则企业必然会感到巨大的财务压力。这样一个积累过程没有在偿债能力分析中充分反映,也是现行偿债能力分析的不足。